发布时间 : 星期一 文章(完整版)《货币金融学》复习选择题+答案(删减版)更新完毕开始阅读
A. 普通贷款； B. 固定支付贷款； C. 息票债券； D. 贴现发行债券。 7. 面值为1000美元的息票债券，每年支付100美元的息票利息，它的息票利率为
A. 100美元； B. 1100美元； C. 10%； D. 9.1%。 E. 上述答案都不对。
8. 1年后到期、面值为1000美元、年息票利息为70美元的息票债券，如果该债券今天的价格是1019.05美元，其近似的到期收益率是多少？
A. 4%； B. 5%； C. 6%； D. 7%； E．8%。
9. 还有2年到期、面值为1000美元、息票利率为8%、到期收益率为12%的息票债券，其售价应是多少？
A. 920美元； B. 924.74美元；
C. 932.4美元； D. 1035.71美元； E. 1120美元。 10. 下列哪种债券的到期收益率最高？
A. 面值为1000美元、息票利率为5%、售价为900美元的20年期债券； B. 面值为1000美元、息票利率为5%、售价为1000美元的20年期债券； C. 面值为1000美元、息票利率为5%、售价为1100美元的20年期债券； D. 信息不足，无法回答该问题。 11. 下列哪个表述是正确的？
A. 如果债券的到期收益率超过其息票利率，债券的价格就低于其面值； B. 如果债券的到期收益率超过其息票利率，债券的价格就高于其面值； C. 如果债券的到期收益率超过其息票利率，债券的价格就等于其面值； D. 上述答案都不正确；
12. 假定你用1000美元购入永续债券，每年支付50美元的息票利息。如果利率变动为10%，该永续债券的价格会发生什么变化？
A. 由于该债券每年都支付50美元的息票利息，因此债券价格不会变动，总为1000美元； B. 价格会上升50美元； C. 价格会下跌50美元； D. 价格会上升500美元； E. 价格会下跌500美元。
13. 某贴现发行债券将在1年后到期，到期价值为1万美元，今天的价格是9174.31美元，其近似的到期收益率是多少？
A. 92%； B. 10%； C. 9.2%； D. 9%； E. 8%。 14. 对息票债券而言，息票利息除以其面值为
A. 到期收益率； B. 当期收益率； C. 面值率； D. 息票利率。 15. 如果市场参与者预期未来会出现通货膨胀，
A. 实际利率会超过名义利率； B. 名义利率会超过实际利率； C. 名义利率和实际利率是相同的； D. 名义利率和实际利率之间没有联系。 16. 如果所有期限的债券利率都下跌同样幅度，你最愿意持有下列哪种债券？
A. 还有1年到期的1万美元国库券； B. 还有10年到期的1万美元国库券； C. 还有20年到期的1万美元国库券D. 上述债券都没有风险，因此持有哪种债券没有差别。 17. 息票利率为5%的长期债券，如果其购买价格与面值同为1000美元，持有1年，1年后由于利率上升以920美元售出，那么其回报率是多少？
A. -8%； B. -3.3%； C. -3%； D. 5%； E. 13%。 18. 下列哪种表述是正确的？
A. 与短期债券相比，长期债券的当期收益率可以很好地近似到期收益率； B. 息票债券和贴现发行债券中，价格和利率的变化方向是相反的；
C. 距离到期日越远，利率同等幅度的变动所引起的债券价格变动就越大；
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D. 息票债券发行后，其息票利率就是固定的； E. 上述表述都是正确的。 19. 拥有债券的人不愿意听到利率上升的消息，是因为他们所持有的债券 A. 价格会下跌； B. 息票利息会减少； C. 到期收益率会下跌； D. 上述表述都是正确的。
20. 如果名义利率为4%，预期通货膨胀率为2%，那么实际利率就等于
A. -2%； B. 2%； C. 4%； D. 6%； E. 8%。
答案：1. B 2. A 3. D 4. B 5. C 6. D 7. C 8. B 9. C 10. A 11. A 12. E 13. D 14. D 15. B 16. C 17. C 18. E 19. A 20. B
第5章 利率行为
1. 根据资产需求理论，下列哪种情况会导致资产需求数量减少？
A. 购买者的财富增加； B. 资产相对于其他替代性资产的预期回报率上升； C. 资产相对于其他替代性资产的风险上升； D. 资产相对于其他替代性资产的流动性增加。 2. 1年期贴现发行债券，到期时支付1000美元，如果持有期为1年，购买价格为955美元，那么其利率是多少？
A. 4.5%； B. 4.7%； C. 5.5%； D. 9.5%； 3. 债券价格和利率是
A. 不相关的； B. 正向相关的； C. 负向相关的； D. 正向还是负向相关取决于市场参与者是债券购买者还是出售者。 4. 沿着债券的供给曲线，债券价格上升会
A. 导致利率下跌，供给量增加； B. 导致利率下跌，供给量减少； C. 导致利率上升，供给量增加； D. 导致利率上升，供给量减少。 5. 如果债券价格低于均衡水平，就会出现
A. 债券的超额供给，债券价格下跌，利率上升；
B. 债券的超额供给，债券价格上升，利率下跌； C. 债券的超额需求，债券价格下跌，利率上升； D. 债券的超额需求，债券价格上升，利率下跌。 6. 下列哪种有关债券市场的表述是正确的？
A. 债券需求与贷款意愿相关； B. 债券供给与贷款意愿相关； C. 债券的供给和需求都是以资产“存量”来衡量的，因此资产市场方法是有关资产价格和回报率决定的理论； D. 上述表述都正确。 7. 如果债券需求曲线向左位移，债券的价格
A. 下跌，利率下跌； B. 下跌，利率上升； C. 上升，利率上升； D. 上升，利率下跌。 8. 股票风险增加，导致
A. 债券需求曲线向右位移； B. 债券需求曲线向左位移； C. 债券供给曲线向右位移； D. 债券供给曲线向左位移。 9. 经济体中的财富减少会导致
A. 债券需求曲线向右位移，债券价格上升，利率下跌； B. 债券需求曲线向左位移，债券价格下跌，利率上升；
C. 债券需求曲线向右位移，债券价格下跌，利率上升； D. 债券需求曲线向左位移，债券价格上升，利率下跌。 10. 预期通货膨胀率上升导致
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A. 债券需求曲线向左位移，债券供给曲线向右位移，利率下跌； B. 债券需求曲线向右位移，债券供给曲线向左位移，利率上升； C. 债券需求曲线向左位移，债券供给曲线向右位移，利率上升； D. 债券需求曲线向右位移，债券供给曲线向左位移，利率下跌。 11. 下列哪种情况会导致长期债券需求曲线向右位移？
A. 股票风险减少； B. 人们预期未来利率会下跌； C. 经纪公司降低股票交易的佣金； D. 人们调高了对通货膨胀的预期。 12. 下列哪种情况会导致利率上升？
A. 股票市场波动性加大； B. 公司不看好新厂房和设备未来的盈利能力； C. 人们调低了对通货膨胀的预期； D. 政府增加了预算赤字。 13. 预期通货膨胀率的增加会导致利率上升，这是
A. 流动性效应； B. 产出效应； C. 费雪效应； D. 赤字效应。 14. 经济周期扩张导致
A. 债券需求和供给曲线都向右位移； B. 债券需求和供给曲线都向左位移； C. 债券需求曲线向右位移，供给曲线向左位移； D. 债券需求曲线向左位移，供给曲线向右位移。
15. 根据流动性偏好理论，利率是由( )的供给和需求所决定。
A. 债券； B. 股票； C. 产出； D. 货币。 16. 货币供给增加的下列哪种效应导致利率在短期内下跌？
A. 收入效应； B. 流动性效应； C. 通货膨胀预期效应 D. 物价水平效应。 17. 物价水平上升导致
A. 货币的需求曲线向左位移，利率上升； B. 货币的需求曲线向左位移，利率下跌； C. 货币的供给曲线向右位移，利率下跌； D. 货币的供给曲线向左位移，利率下跌； @18. 如果出现了货币供给增速上升，并且流动性效应小于收入效应、物价水平效应和通货膨胀预期效应，通货膨胀预期的调整十分缓慢，那么短期内利率会
A. 保持不变； B. 上升； C. 下跌； D. 无法预测。 . 如果出现了货币供给增速上升，并且流动性效应小于收入效应、物价水平效应和通货膨胀预期效应，那么长期内利率会
A. 与起初的水平相比，保持不变； B. 与起初的水平相比，有所上升； C. 与起初的水平相比，保持下跌； D. 无法预测。
20. 如果长期内，产出、物价水平、通货膨胀预期效应超过了流动性效应，那么，美联储要降低利率，应当
A. 保持货币供给的增速不变； B. 提高货币供给增速； C. 降低货币供给增速； D. 上述回答都不正确。
答案：1. C 2. B 3. C 4. A 5.D 6. D 7. B 8. A 9. B 10. C 11. B 12. D 13. C 14. A 15. D 16. B 17. A 18. C 19. B 20. C
第6章 利率的风险结构与期限结构
1. 债券的风险溢价不会受到债券的下列哪个因素的影响？
A. 流动性； B. 违约风险； C. 所得税政策； D. 到期期限。 2. 下列哪种债券的利率最高？
A. 美国国债； B. Aaa级公司债券；
C. Aaa级市政债券； D. 上述三种债券的利率是相同的。
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3. 下列哪种情况会导致公司债券风险溢价减少？
A. 债券市场的参与者减少，导致每日的交易量降低； B. 经纪人佣金增加； C. 预测人士认为明年经济会加速增长； D. 美国国债的流动性增强。 4. 如果公司债券的违约风险加剧，该债券的需求曲线会
A. 向右位移，美国国债的需求曲线会向左位移，风险溢价增加； B. 向左位移，美国国债的需求曲线会向右位移，风险溢价减少；
C. 向右位移，美国国债的需求曲线会向左位移，风险溢价减少； D. 向左位移，美国国债的需求曲线会向右位移，风险溢价增加。 5. 如果公司债券的风险溢价增加，那么
A. 公司债券的价格会上升； B. 无违约风险债券的价格会下跌； C. 公司债券和无违约风险债券之间的利差会增加； D. 公司债券和无违约风险债券之间的利差会减少。 6. 市政债券所支付的利率通常低于美国国债，原因是
A. 投资市政债券的利息收入可以免缴联邦所得税； B. 市政债券是无违约风险的； C. 市政债券的流动性要高于美国国债； D. 上述解释都正确。 7. 所得税率降低会推动市政债券需求曲线
A. 向左位移，美国国债需求曲线向右位移，市政债券相对美国国债的利率会上升； B. 向左位移，美国国债需求曲线向右位移，市政债券相对美国国债的利率会下跌；
C. 向右位移，美国国债需求曲线向左位移，市政债券相对美国国债的利率会上升； D. 向右位移，美国国债需求曲线向左位移，市政债券相对美国国债的利率会下跌。
8. 假定你所适用的边际税率为25%，如果公司债券支付10%的利率，那么其他因素相同的市政债券应支付多少利率才能使得持有公司债券和市政债券没有差别？
A. 12.5%； B. 10%； C. 7.5%； D. 2.5%。 9. 假定公司债券和市政债券具有相同的期限、流动性和违约风险，在下列哪种情况下，你会选择持有公司债券而非市政债券？
A. 公司债券支付10%的利率，市政债券支付7%的利率，你的边际所得税率为35%； B. 公司债券支付10%的利率，市政债券支付7%的利率，你的边际所得税率为25%；
C. 公司债券支付10%的利率，市政债券支付8%的利率，你的边际所得税率为25%； D. 公司债券支付10%的利率，市政债券支付9%的利率，你的边际所得税率为20%。 10. 下列哪种债券被看做“高收益率债券”？ A. 垃圾债券； B. 投机级债券； C. Caa级债券； D. 上述答案都正确。 11. 风险、流动性、所得税政策都相同，但期限不同的债券的收益率的轨迹被称为
A. 期限结构曲线； B. 收益率曲线； C. 风险结构曲线； D. 利率曲线。 12. 下列哪种表述是错误的？
A. 不同到期期限的债券的利率随时间一起波动； B. 收益率曲线通常向上倾斜； C. 如果短期利率较高，收益率曲线通常向下倾斜； D. 如果短期利率较低，收益率曲线通常是翻转的。 @13. 利率期限结构的预期理论意味着收益率曲线通常应当是
A. 向上倾斜的； B. 向下倾斜的； C. 平坦的； D. 垂直的。 14. 根据利率期限结构的预期理论，如果1年期债券利率为3%，2年期债券利率为4%，那么预期下一年的1年期利率为
A. 3%； B. 4%； C. 5%； D. 6%。 15. 利率期限结构的分割市场理论所基于的假定是
A. 不同到期期限的债券是不能相互替代的； B. 不同到期期限的债券是可以完全替代的；
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